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醫(yī)藥上市公司并購(gòu)案同比大增

文章來(lái)源:上海證券報(bào)發(fā)布日期:2015-08-06瀏覽次數(shù):8420

  有業(yè)內(nèi)人士向記者表示,今年上半年以來(lái),政策面的改革為藥企并購(gòu)整合提供了寬松的環(huán)境,1-6月份醫(yī)藥并購(gòu)案例激增;6月底以來(lái),隨著股市的巨幅振蕩和休整,并購(gòu)估值也將更趨合理,下半年藥企的并購(gòu)整合可能將以更理性、更有序的態(tài)勢(shì)展開(kāi)。
  并購(gòu)整合藥企上市公司 隨著廣濟(jì)藥業(yè)、廣譽(yù)遠(yuǎn)兩家藥企本周起停牌,醫(yī)藥板塊上市公司停牌籌劃重大事項(xiàng)的陣營(yíng)進(jìn)一步擴(kuò)大至37家。與此同時(shí),上證報(bào)記者近日統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),醫(yī)藥類(lèi)上市公司在當(dāng)前市況下并未降低并購(gòu)重組的熱情。亦有業(yè)內(nèi)人士向記者表示,今年上半年以來(lái),政策面的改革為藥企并購(gòu)整合提供了寬松的環(huán)境,1-6月份醫(yī)藥并購(gòu)案例激增;6月底以來(lái),隨著股市的巨幅振蕩和休整,并購(gòu)估值也將更趨合理,下半年藥企的并購(gòu)整合可能將以更理性、更有序的態(tài)勢(shì)展開(kāi)。
  并購(gòu)持續(xù)火熱
 

  據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì),今年上半年,醫(yī)藥上市公司的并購(gòu)重組案例高達(dá)149例,較去年同期的109例增長(zhǎng)36%。從標(biāo)的資產(chǎn)來(lái)看,以化藥、中藥生產(chǎn)為主的制藥領(lǐng)域并購(gòu)案高達(dá)47起,約占上半年并購(gòu)案總數(shù)的三成。同時(shí),生物技術(shù)、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)、移動(dòng)醫(yī)療等細(xì)分領(lǐng)域的并購(gòu)也有明顯增長(zhǎng)。
  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年醫(yī)藥并購(gòu)金額大的案例是友搏藥業(yè)65億元借殼九芝堂。5月25日,九芝堂重大資產(chǎn)重預(yù)案顯示,公司擬以14.22元每股定增4.58億股,收購(gòu)李振國(guó)等持有的友搏藥業(yè)股權(quán),交易價(jià)格65億元。友搏藥業(yè)專(zhuān)注于中藥創(chuàng)新藥物的研發(fā),主營(yíng)產(chǎn)品疏血通注射液為國(guó)內(nèi)個(gè)動(dòng)物復(fù)方水針劑型品種。本次交易完成后,友搏藥業(yè)將實(shí)現(xiàn)借殼上市,“涌金系”也將九芝堂控股權(quán)轉(zhuǎn)手于李振國(guó)。目前,該重組事項(xiàng)已由證監(jiān)會(huì)受理。
  上半年醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)整合的另一大亮點(diǎn)則在華潤(rùn)集團(tuán)。4月20日,華潤(rùn)雙鶴37億元收購(gòu)華潤(rùn)賽科股權(quán)拉開(kāi)了華潤(rùn)集團(tuán)醫(yī)藥資產(chǎn)整合大幕。華潤(rùn)賽科系華潤(rùn)雙鶴大股東北藥集團(tuán)旗下資產(chǎn),將華潤(rùn)賽科注入上市公司后,華潤(rùn)雙鶴將增加在心血管、泌尿系統(tǒng)用藥領(lǐng)域的產(chǎn)品儲(chǔ)備;同時(shí),華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)的化藥業(yè)務(wù)也將集中于一個(gè)統(tǒng)一平臺(tái)。
  此外,哈藥股份、紅日藥業(yè)、金城醫(yī)藥等藥企也均在今年上半年先后披露了十億級(jí)別以上的并購(gòu)重組方案,標(biāo)的資產(chǎn)紛紛鎖定中藥、化藥生產(chǎn)企業(yè)。
  追“新”成藥企并購(gòu)趨勢(shì)
 

  與去年上半年的并購(gòu)趨勢(shì)存在明顯差異的是,醫(yī)藥上市公司針對(duì)生物科技領(lǐng)域的并購(gòu)擴(kuò)張大幅增加。對(duì)比數(shù)據(jù)顯示,今年上半年以來(lái),藥企加碼生物科技的并購(gòu)案例共24起,而去年同期案例僅八例。
  其中,迪瑞醫(yī)藥斥資5.5億元收購(gòu)體外診斷試劑企業(yè)寧波瑞源51%股權(quán),由此成為上半年生物科技領(lǐng)域大并購(gòu)案。迪瑞醫(yī)療是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備體外診斷儀器研發(fā)制造能力的企業(yè),而此次收購(gòu)旨在加碼體外診斷試劑業(yè)務(wù)。公司表示,本次交易將使得公司的體外診斷試劑生產(chǎn)能力得到提升,可在向終端客戶提供診斷儀器的同時(shí),持續(xù)供給診斷試劑,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合,增加用戶的使用粘性。
  而梳理該細(xì)分領(lǐng)域的并購(gòu)不難發(fā)現(xiàn),夯實(shí)主營(yíng)擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈系上市公司并購(gòu)生物科技資產(chǎn)的主要目的,或借助標(biāo)的公司拓展市場(chǎng),或共享標(biāo)的公司的區(qū)域、用戶資源,甚至通過(guò)并購(gòu)可直接涉足新興市場(chǎng)、創(chuàng)新的技術(shù)手段,可謂一舉多得。
  談及藥企對(duì)生物科技的并購(gòu)熱潮,有醫(yī)藥行業(yè)研究員認(rèn)為,藥企追逐新技術(shù)、新模式的并購(gòu)方向符合當(dāng)下的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。隨著資本運(yùn)作步入新時(shí)代,未來(lái)行業(yè)并購(gòu)整合的戰(zhàn)略可能會(huì)有一系列變化。“由于一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高企以及優(yōu)質(zhì)標(biāo)的日益稀缺,以增厚利潤(rùn)為主的大體量并購(gòu)難度較大;就企業(yè)戰(zhàn)略而言,傳統(tǒng)企業(yè)向新興領(lǐng)域的并購(gòu)或風(fēng)起云涌,比如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、新技術(shù)新模式(基因測(cè)序、細(xì)胞治療、干細(xì)胞等),一級(jí)市場(chǎng)將成為二級(jí)市場(chǎng)的并購(gòu)風(fēng)向標(biāo);海外并購(gòu)可能成為新的發(fā)展方向。”上述醫(yī)藥行業(yè)研究員表示。
  尤其值得一提的是,伴隨“互聯(lián)網(wǎng)+”橫空出世,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療引發(fā)上市公司在內(nèi)的各路資本的共鳴,成為今年健康醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的投資大熱點(diǎn)。天津海達(dá)創(chuàng)投執(zhí)行總經(jīng)理劉杰此前接受采訪表示:“2010年很少有機(jī)構(gòu)或創(chuàng)業(yè)者看到互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療所蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì),但2015年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療無(wú)疑迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì),包括對(duì)醫(yī)療服務(wù),解決供需關(guān)系方面所作的貢獻(xiàn)和對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的沖擊,從這個(gè)角度來(lái)講這個(gè)機(jī)會(huì)是明明白白擺在投資者面前的。”